2026. szeptember 23., szerda · Üzlet

Az Nscale tőzsdei bevezetése próbára teszi a koncentrált AI-kockázatok piaci megítélését

A brit felhőszolgáltató Nscale nyilvános kibocsátásra készül a New York-i tőzsdén, miután IPO-dokumentuma szerint két éve, az Arkon Energy kriptobányász cégből kiválva, összesen több mint 103 milliárd dollár értékű szerződést halmozott fel. Ebből azonban 85 százalék mindössze két ügyféltől származik: 43,8 milliárd dollár a Microsofttal 2033-ig kötött kapacitásszállítási megállapodásból, 44,6 milliárd dollár pedig az Anthropickel kötött szerződésből, amely finanszírozási feltételekhez kötött, és amelyet az Anthropic felmondhat, ha az Nscale nem teljesíti a dokumentumban „szigorúnak” nevezett mérföldköveket. A Sona Asset Management hitelalap Financial Times által idézett elemzése szerint hasonló ügyfélkoncentráció jellemzi versenytársait is: a CoreWeave bevételének 67 százaléka a Microsofttól, az Applied Digitalé pedig 67 százalékban az Oracle-től, 30 százalékban a CoreWeave-től érkezik. Az Nscale-t a Financial Times szerint 35 milliárd dollárra értékelik majd, a Bloomberg szerint 3 milliárd dollár bevonását célozza; bevétele a legutóbbi hat hónapos időszakban (június 30-ig) 140,6 millió dollárra nőtt az egy évvel korábbi 10,4 millióról, miközben nettó vesztesége 369 millióról 1,02 milliárd dollárra emelkedett. A finanszírozást az Nvidia is támogatja, amely nemrég 1 milliárd dolláros átváltható hitelt biztosított a cégnek egy 3,1 milliárd dolláros csomag részeként.

Miért fontos?

Az Anthropic felmondási joga a szerződésben azt jelenti, hogy az Nscale tőzsdei befektetői gyakorlatilag egyetlen partner döntésétől függő bevételre fogadnak, ami precedenst teremthet a hasonlóan koncentrált ügyfélkörű CoreWeave, Nebius és Lambda jövőbeli tőzsdei megítéléséhez.

Források

TechCrunch AI

Említve a tudásbázisban

Kapcsolódó témák

Napi összefoglalók AI üzlet #Nscale#IPO

Napi összefoglaló

Ez a hír a 2026. szeptember 23., szerda napi AI összefoglaló része.

Kapcsolódó hírek

Az Anthropic is elhalasztja tőzsdére lépését 2026 novemberére

A The Information és a The Wall Street Journal értesülései szerint az Anthropic októberről novemberre halasztja tervezett tőzsdei bevezetését, miután korábban az OpenAI is 2027-re tolta saját IPO-ját. A cég tanácsadói szerint az Anthropic erős harmadik negyedéves eredményekkel akar a nyilvánosság elé állni, bár a cikk szerint ez az indoklás nem teljesen áll össze, hiszen a második negyedéves számok állítólag már önmagukban is elég erősek lennének egy tőzsdei bevezetéshez. A befektetők mintegy 2000 milliárd dolláros értékelést és akár 100 milliárd dolláros tőkebevonást várnak, ami rekordot jelentene a SpaceX júniusi IPO-jához képest. A The Information szerint az Anthropic bevétele az első és második negyedév között 4,7 milliárd dollárról 11,5 milliárd dollár fölé nőtt, miközben a számítási infrastruktúrára fordított kiadás csak 65 százalékkal emelkedett.

Az Nscale brit AI-infrastruktúra cég 3,5 milliárd dolláros tőkebevonásra készül tőzsdére lépés előtt

A Bloomberg pénteki jelentése szerint a mindössze két éve alapított brit Nscale 1,5 milliárd dollárnyi átváltható kötvényt akar eladni befektetőknek, miközben további 2 milliárd dollárt kérne az Nvidiától. A cég akár már ezen a hónapon tőzsdére léphet. Az Nvidia korábban is részt vett az Nscale márciusi, 1,1 milliárd dolláros Series B körében, amelyet a cég Európa legnagyobb ilyen köreként aposztrofált, a 2024 decemberi Series A pedig 155 millió dollárt hozott. Az Nscale nemrég közel 45 milliárd dolláros szerződést kötött az Anthropickel, és a The Information értesülése szerint a cég befektetőknek mintegy 103 milliárd dolláros bevételt vetített előre – ez azonban nem tényleges árbevétel, hanem az aláírt ügyfélszerződések alapján készült projekció.

Az Anthropic éves bevétele 65 milliárd dollár fölé ugrott

A Bloomberg értesülései szerint az Anthropic éves szintre vetített bevétele július végére meghaladta a 65 milliárd dollárt, szemben a májusi 47 milliárddal és a tavalyi év végi 9 milliárddal – ez a Decoder szerint hétszeres növekedés egy év alatt. A Financial Times szerint a befektetők arra számítanak, hogy a cég 2026 végére 100-120 milliárd dolláros éves bevételt érhet el, a Decoder szerint pedig az Anthropic saját projekciója 2028-ra 190-200 milliárd dollár. A rivális OpenAI bevétele eközben 20-ról 40 milliárd dollárra duplázódott a Bloomberg korábbi jelentése alapján. Mindkét cég titkos tőzsdei bevezetési papírokat nyújtott be, az Anthropic akár már idén ősszel piacra léphet, a becsült értékelés a Financial Times szerint 2 billió dollár feletti, a Decoder szerint viszont 1 billió dollár körüli – a két forrás itt eltér egymástól.

Energiaipari tőzsdei bevezetések rekordszintre ugrottak az AI-adatközpontok energiaigénye miatt

Az energiaipari cégek tőzsdei bevezetései 2026 első felében 12,6 milliárd dollárt gyűjtöttek a Dealogic adatai szerint – ez a legmagasabb félévenkénti összeg a dotkombuborék 1999-es csúcsa óta, és jóval meghaladja a 2025-ös teljes évi 4,3 milliárd dollárt. A felfutás mögött az AI-adatközpontok hatalmas energiaigénye áll: az ICF előrejelzése szerint az amerikai áramkereslet 2026 és 2035 között 39 százalékkal nőhet. A befektetők a chipgyártókról egyre inkább az infrastruktúra-építő cégek felé fordulnak. A Forgent Power Solutions 1,7 milliárd dollárt gyűjtött februári IPO-ján, a Standard Nuclear pedig júliusban tervez amerikai debütálást.